Buy, Borrow, Die ♻️
“Buy, Borrow, Die” er navnet på strategien som mange svært rike benytter seg av. Dette innebærer, slik navnet tilsier, å leve på lån i stedet for å selge eiendeler som utløser en skatteregning. I et norsk eksempel vil man altså i stedet for å selge aksjer med en skattesats på 37,84%, heller ta ut et lån med sikkerhet i disse eiendelene. Lånet og forbruket av disse pengene utløser ikke skatt, og du får også 22% rentefradrag på toppen, og det kan være litt gunstig med tanke på formuesskatt og verdsettelsesrabatt. Midlene du låner mot forblir også stående i markedet og kan fortsette med å kaste av seg. Kan dette være relevant for oss som er langt i fra superrike, men som er interessert i økonomisk frihet?
Les også: Hva er mitt FIRE-tall?
Dersom du for eksempel skal dekke et forbruk på 500.000,- og du må skatte av hele uttaket fordi du har brukt opp innskuddet på din ASK, må du selge aksjer for rundt 800.000,-. Alternativet med lån lar deg beholde den investerte summen i markedet i lengre tid, og du trenger ikke låne mer enn du skal bruke for å betale en skatteregning. Dersom avkastningen i markedet er høyere enn renteutgiftene, er det intuitivt at dette absolutt kan lønne seg. Belåning kan også være et svært godt alternativ dersom markedet har fått seg en knekk, i stedet for å måtte selge andeler på et tidspunkt som du anser som ugunstig.
På den andre siden vil belåning tilføre mer usikkerhet til regnestykket ditt, og en flytende rente kan også stige - slik mange av oss har erfart de siste få årene. Belåning forsterker rekkefølgerisiko (sequence of return risk). Om du låner så mye at du risikerer margin call, at banken tvangsselger eiendelene dine fordi lånet har blitt for stort i forhold til sikkerheten, kan det få katastrofale konsekvenser for porteføljen din ved et skikkelig markedsfall. Og selv om det skulle være matematisk riktig å låne for forbruk med dine antatte forutsetninger, kan det være psykologisk belastende å “leve på lån”, og spesielt i et fallende marked.
Oppsummert tror jeg det kan være verdt å regne på noe belåning i en FIRE-situasjon, om man er komfortabel med tanken. Det er også helt greit om man ikke er det. Jeg tror det kan ha en nytteverdi å kunne låne litt når innskuddet er brukt opp, og spesielt når markedet gjør det dårlig og du må selge mye aksjer på et dårlig tidspunkt. Strategien forutsetter også at man kan få en OK rente. Har man for eksempel rammelån på boligen kan dette være en god inngangsport, og er nok det beste alternativet for mange - med en bedre rente enn et verdipapirlån. Selv ønsker jeg å benytte meg av en konservativ andel lån. Jeg har tatt opp lån med sikkerhet i porteføljen tidligere, for å kunne investere mer i markedet på gunstige tidspunkter (under dippene i 2020, 2022 og sist ved “Liberation Day” i 2025). Dette lånet har så blitt nedbetalt etter hvert som markedet hentet seg inn igjen, og porteføljebelåningen er i dag igjen på 0, klar til bruk dersom en attraktiv sjanse skulle by seg.
OBS: “Die”-delen i begrepet er mindre aktuelt i Norge siden skatteregningen nedarves, men skattesatsene er også svært høye her som kan gjøre skatteutsettelser mer lukrative enn i USA der begrepet stammer fra.
